全年来看,净利录得3亿2015万令吉,年涨16.66%;营业额报74亿2227万令吉,年起1.01%。
行家建议:
马拉卡2019财年核心净利符合我们的预期,占全年预测的97%,但仅达全年预估的94%。
如果剔除脱售Macarthur风力场的收益,以及加埔能源厂房减值亏损和成本走高的不利,核心净利实则年减1%。
不过,我们预计马拉卡今明财年的盈利能改善,因丹绒宾和丹绒斌煤炭厂表现稳定,相信意外停产的几率较低,且负债率走低,利息成本较少。
此外,增持Shuaibah联号公司后,可弥补脱售Macarthur风力场后的盈利缺口,加上新收购的自然花乐(Alam Flora)也会贡献盈利。
纳入最新财报数据及更高的联号公司贡献后,上调今明财年每股净利,幅度介于0.2%到4%。同时,根据加总估值法(SOP),上修目标价至1.05令吉。