肺炎冲击 业者望扣租金　投资零售产托需看长远

（吉隆坡17日讯）因应新冠肺炎带来的销售冲击，5大零售相关组织要求业主给予租金回扣，共度时艰，不过，分析员认为，零售产托面对的影响相对不大，投资者也无需因为短期的盈利冲击，而避开产托股。

上述5组织周一联名发文告指出，疫情爆发以来，我国零售业受极大影响，除许多游客取消行程外，不少国人亦变得谨慎和足不出户，避开购物中心等人潮较多的地方，以降低感染风险。

“由于租金在零售业者的营运成本中占很高比例，故业主和租户在这时候应该守望相助。”

5组织的联名文告中指出，许多成员都感叹销售量已下降50%，当中一些成员更预测未来3个月内，收入将萎缩逾80%。

“这情况下，除减少租金外，零售亦呼吁业主提供更全面的协助，如灵活缩短营业时间、减少非生产性营业时间、豁免购物者停车费、免费使用商场的中庭区域、支援零售商举办促销和在购物中心内的营销计划等。”

在新冠肺炎疫情和农历新年后销售淡季的双重夹攻下，一些消费相关行业开始渐渐感到阵阵冷风，其中酒店业首当其冲，而零售广场人潮也大不如前。

不过，一些房产信托经理指出，尽管购物广场客流量下降，但这并非肇因于新冠状肺炎蔓延，而是归结于农历新年后的淡季，2月份亦是季节性较弱的月，份并相信到5月开斋节即将来临时，就会再次看到人潮。

酒店产托影响显著

至于疫情是否将冲击国内依靠购物广场租金的房地产投资信托业者，市场人士普遍认为，本地零售房地产投资信托仍不至于受到太大的冲击。

艾芬黄氏研究分析员指出房产信托面临的盈利损失应在可控制范围内；即便疫情延续或恶化，或致使国家银行再次下调隔夜政策利率（OPR），反过来支撑经济和房产信托估值。

分析员指出，不同于购物广场，酒店业则受到疫情直接的打击。因此，拥有酒店资产房产投资信托的表现预期会看到更明显的疲软迹象。

分析员表示，本地房产信托管理的酒店，入住率近75%来自外国旅客，受到疫情的影响，已有许多住房和活动预订被取消，惟暂时还无法确定疫情对业绩影响的程度有多严重。

“据初步观察，一些酒店有超过50%的客房及活动预定被取消，一些受影响较轻微的也表示有约20%的预定被取消。”

整体而言，分析员维持房产投资信托领域“增持”评级。首选股是雅饰房地产（AXREIT，5106，主板房产信托股）和KLCC产业信托（KLCC，5235SS，主板房产信托股），目标价分别为1.97令吉和8.90令吉。雅饰房地产工业和仓库投资组合、收益率颇具吸引力；KLCC产业信托则盈利具防御能力、收益率可持续。

酒店产托易受疫情冲击

另一方面，针对专注零售物业的房产信托，分析员认为相较柏威年房产信托（PAVREIT，5212，主板房产信托股），怡保花园房产信托（IGBREIT，5227，主板房产信托股）对租户销售和零售支出放缓较敏感。此外，杨忠礼酒店房产信托（YTLREIT，5109，主板房产信托股）盈利亦颇容易受疫情影响，若前往澳洲的游客减少，或冲击其澳洲酒店的盈利。