寿险股抗跌强 前景优

（吉隆坡31日讯）2019年非银行金融业次领域股预的盈利表现参差不齐，进入2020年分析员首推人寿保险股，因看好其抗跌性质最强，长期前景也获得多项利好支持，在波动不靖市况中仍能脱颖而出。

兴业研究指出，普通保险盈利表现可能受到较高投资活动而走高，惟潜在的保费自由化将是最大隐忧。市场浮现更多的不确定因素，非银行金融业领域仍是较好的抗御股选项。

该行指出，保险股的盈利表现，通常都会比非银行信贷公司来得好，特别是人寿保险股，因常年新保险费出现强劲复苏（2019年首9个月增长13.9%，较2018年仅增长1%），特别是较低债券回酬率推动投资的合理价值盈利。普险公司营业额保持平平，整体领域2019年首9个月的保险按年缩减1%，因受到较弱的宏观经济及潜在保险自由化利空冲击。

市场对寿险需求走高

该行看好人寿保险股的抗跌性质，长期正面前景获得多项利好支持，包括中产阶级人士有增无减、市场对人寿保险产品的意识日益提升、以及庞大的保障差距（即无保险的经济损失）。

政府对人寿保险保费给予较高的所得税免税额至最高3000令吉措施，料有助推动消费者对人寿保险的需求。

该行认为，数码化创新将不太可能干扰传统分销网络（如代理及银行保险管道），因它的产品更为复杂，数码化料反而辅助传统销售管道及加强它的承保程序，例如大马安联保险能够在短短5分钟内承接一项人寿保险保单。

今年至今为止，10年大马政府债券回酬率受挤压约70个基点，使保险公司的合理价值盈利有增无减，预料2020年此利好将不会重演，所以它们的盈利表现将不会进一步增长。市场于2020年较为关注保险公司的核心表现，而不是较为波动的合理价值盈利。

该行看好马股的人寿保险股──安联保险（ALLIANZ,1163,主板金融服务组）及大马回教银行（TAKAFUL,6139,主板金融服务组）。