但后来,世霸动力澄清,无意收购上述两家公司。
Brooke Dockyard是国家石油认证的主要组装商,在砂拉越古晋占地20英亩的船坞,年产能达2万5000公吨。
行家建议:
即便该收购将提升世霸动力离岸制造、运营与维修能力,但收购价码偏高,估计为1亿5000万令吉,我们认为不收购是件好事。
此外,Brooke Dockyard早前蒙受合约亏损并陷入财务困境,我们质疑该公司在短中期内,能否获颁国油的大型合约。
世霸动力在2019财年第三季的0.7倍净负债率偏高,末季可能进一步升至0.8倍;如要收购,应该需要筹资。
此外,未完成订单走低,该船坞未来1到2年内可能不会获得庞大的盈利,因此,收购将对公司不利。
既然世霸动力已经澄清无意收购,我们因而对公司盈利增长前景保持乐观。
维持“买入”与财测不变,根据加总估值法(SOP),得出3令吉目标价,相等于2020财年本益比18倍。