业绩符预期·同业削价战·伦平资本索赔率恐攀升

肯纳格研究指出，伦平资本2019财政年净利3亿2240万令吉、全年每股总股息70仙皆符合该行及市场较早时预测，即等于该行及一般市场全年预测的101%及100%。该行保持其财测。

股价提供良好投资机会

随着股价走低、相对稳定的业务架构及坚稳约5%周息率，肯纳格研究认为，疲弱股价走势提供良好投资机会。

伦平资本持续显著涉足火险，占其保费盈利收入约40%及管理开支前承保盈余约65%。目前为止，火险领域表现超好，主要归功于母公司大众银行持续增长的房屋分期供期贷款的支持。

肯纳格预料火险领域仍安然无恙，特别是国家银行较早时采取的立场，即延迟保险开放税率计划，以进行进一步研究。

该公司其他业务领域，如汽车、海事、航空及转运、以及其他杂险等，将对动荡市况较不敏感，主要是它拥有较具永续业务模式，因它的紧持股权及依靠持股利益等支持。较早时市场传出，其他竞争对手可能失去银行保险合作伙伴关系，惟这对伦平资本却是极低的普遍风险。

MIDF研究指出，伦平资本2019财政年正常化盈利按年增长2.1%至3亿2060万令吉，符合该行较早时预测。营业额按年适度成长3.7%至15亿令吉，惟普险业开放将带来转变挑战。

该公司2019财政年净索赔按年增加16.7%至4亿4450万令吉，从而削减公司的盈利动力。MIDF研究认为，索赔环境欠佳及削价战压力加剧等，将持续冲击索赔比例。