缓冲经济风险·国行意外降息0.25%

国行结束两天议息会议后说，货币政策委员会决定将隔夜政策利率（OPR）由3%调低至2.75%，是为了在物价稳定之下采取的先发制人对策，因为经济依然面对下行风险。在降息后，隔夜政策利率的上线和下限分别调整为3%和2.5%。

国行指出，现有利率足以捍卫经济成长，并看好2020年经济成长将有改善。

出乎经济学家预料

此前《路透社》向14位经济学家调查后发现，几乎所有经济学家都预测国行此次将维持政策利率不变，以保留实力应对未来。

《路透社》指出，参与调查的14位经济学家中有13位预测国行将按兵不动，主要是中美达成首阶段贸易协议成功提振全球信心，仅1人预测将减息25个基点。

国行在去年5月减息25个基点，为2016年7月来首见，以先发制人扶持经济增长。虽然国行随后2次议息会议都按兵不变，但却在11月意外调降法定储备金率50个基点至3%。

国行在文告中说，全球经济成长持续减缓，最新指标和近期贸易争端缓和等因素显示全球贸易活动有望改善，主要经济体在2019年下半年放宽货币政策也协助纾缓金融市场疑虑，也预期将提振经济活动。

不过，国行指出，全球经济成长依然面对下行风险，因为地缘政治和多国政策依然不明朗，这可能会导致金融市场重陷动荡，并为全球经济增长带来压力。

国内经济方面，最新指标和大宗商品供应中断表明，2019年第四季经济活动将温和增长，有鉴于此，国行看好2019年经济成长将符合预期。

国行表示，到2020年，随着家庭支出保持稳定和出口表现回升，经济成长有望逐步改善，同时，在公共及私人领域正在进行和新项目的支持之下，总体投资活动预计将温和复苏。

不过，国行强调，经济下行疑虑依然难消，不明朗因素包括各国贸易谈判生变、地缘政治风险、主要贸易伙伴经济增长弱于预期、金融市场动荡加剧，以及国内的原产品行业疲软、项目执行延误等。

分析：第四季GDP恐欠佳

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕表示，虽然降息时间距离中总预期的首季相去不远，这次赶在东盟区域前开年就降息，可能是要保住经济增长的温度，也可能是即将公布第四季与全年国内生产总值（GDP）不尽理想。

该名前任经济学家指出，国行这次提早降息是未雨绸缪，确保我国经济稳步增长；预期这也是2020年最后一次降息，没必要再减息。

尽管全球经济已随美中签署首轮贸易协议而情绪改善，然而内需仍因国内消费、商业情绪低迷，中总早前预期第四季GDP逊于第三季的4.4%，全年则落后于2019年财政预算案所预期的4.9%增长率。

李兴裕指出，国行赶在元月降息，也符合国行的时间表安排，2019年11月国行未降息，而是调低法定储备金（SRR）50个基点至3%，为市场释放73亿5000万令吉游资。

丰隆银行经济学家钟艳屏指出，减息25基点至2.75%令市场感到意外，除非地缘政治风险增加，或者一些传染性疫情无法受控等黑天鹅情况，不然皆可保住我国经济增长势头。

银行股应声下跌

马股原已受到武汉肺炎影响而走低，随着国行降息，股市跌势加重，尤以银行股首当其冲。

富时综指一度降低到1576.90点，闭市报1577.98点，全天跌9.35点。

银行股由丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）领跌，该股下滑60仙至16令吉24仙，大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）和联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）也分别走低46仙和10仙，各报19令吉零2仙和5令吉零3仙。

马币跌势收敛，下午5时报4.0640令吉，比较周二为4.0710令吉。