【行家论股/视频】龙合国际 赚幅弱3年财测下砍

目标价：72仙
最新进展：

龙合国际（LHI，6633，主板消费股）家禽销售业务失色，截至3月底的2020财年首季净利，按年大跌64%，至2179万令吉。

首季营业额从15亿637万1000令吉，微跌4.8%至14亿3413万3000令吉。

该公司流动现金充足可供日常运作，同时大幅减少资本开销，应对未来艰巨营运环境确保增长。

行家建议：

首季净利未达预期，仅占我们及业界预测的13%。

因需求下滑，我们认为，鸡和鸡蛋的售价会继续走软，调低售价及销量预估约2.5%。

不过，政府放宽行动管控令允许堂食，相信未来几个季度的价格稍微恢复，另外管控令下月9日结束，也有助改善卖价。

基于除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅疲软，我们下调2020财年至2022财年的净利预估，调幅介于4.4%至5.4%。

森美兰州林茂县不叻士（Pedas）鸡肉处理厂的部分员工确诊2019冠状病毒，龙合国际暂时关闭厂房，或短期推高鸡肉卖价，待恢复运作供需恢复，价格自然回到先前水平。

维持“买入”投资建议，目标价从76仙，下修至72仙。

分析：大马投行研究

分析：大马投行研究