【行家论股/视频】金务大政府不买大道恐损股价

目标价：3.18令吉
最新进展：

媒体引述不具名消息报道，政府以每股93.9仙或共23亿6000万令吉，收购金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）4条高速大道的计划可能告吹。另外，金务大和马资源（MRCB，1651，主板产业股）曾获得的隆新高铁计划，可能很快会重启。行家建议：大道收购案如果告吹，可能会影响股价表现，因为股东原本期望金务大能用这庞大的销售所得，派发特别股息，或者是用在新的大型基建项目，如槟城交通大蓝图（PTMP）。

不过这从中期来看还是有利，意味着金务大能继续从大道收费取得经常性收入。在隆新高铁重启方面，我们认为政府不太可能在短期内推出任何大型基建项目，因为现在的重点是通过金援方式，帮助国人度过2019冠状病毒病的冲击。当然，若是重启势必能激励建筑股，但政府可能会重新公开招标，金务大和马资源能否获得合约还是未知数。

自我们上次评估建筑领域后，金务大已经涨了22%，上周五收报3.27令吉。由于我们的目标价是3.18令吉，相等0.95倍的价格对账面价值，或较中值低1个标准差，因此将投资评级从原本的“超越大市”，调低至“跟随大市”。