【行家论股/视频】义利全购价低或有阻力

目标价：1.96令吉

最新进展义利（YEELEE，5584，主板消费股）主席兼创办人拿督林国璋等大股东再出手私有化，宣布以每股2.06令吉，献购未持有的约10.06%持股，且无意维持上市地位。献购方在去年4月底曾提出以每股2.33令吉展开全购，但经几度展延截止日期，却只取得89.85%的股权，距离私有化门槛90%仅一步之遥，而最终仍失败。行家建议

由于最新收购价比之前的低11.5%，因此小股东可能不愿意接受这项献购。不过，我们认为这项献购合理，因为出价略高于我们1.96令吉的目标价；截至去年底，账面价值为每股3.38令吉。此外，义利股票交易量很少，这项献购使小股东有机会套现。况且献购方只需再购得0.06%股权，即可达到90%门槛，从而触发强制全购。

尽管2019冠状病毒病疫情影响了我国经济，但我们认为，消费者在行动管控令初期的恐慌性消费、积极储备消耗品，可以短期提振义利。展望未来，消费者支出可能会保持低迷，如同处于萎缩的51.1点消费信心指数所示。然而，佳节有助提振消费情绪，消费者支出应该能在今年末季恢复正常，因此给出“中和”评级。