【行家论股/视频】马星集团 长期展望仍向好

目标价：60仙
最新进展：

马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）在今年3月推出虚拟产业展示平台，方便买家在线上浏览产业单位，集团的产业顾问会通过视讯来联络有兴趣的买家。

据了解，该集团在4月的第二周（7天）供录得3700万令吉的订单，随着营销代理商更加熟悉线上销售模式后，预估销售势头会走高。

行家建议：

在全国行动管控令期间，我们预计产业销售会走缓，因为促销活动受阻拥屋计划（HOC）结束。

此外，产业建筑工程也被迫暂停，导致入账的速度缓慢，而经济增长放缓也影响了买气。

因此，我们下砍今明后财年的每股盈利预估8%到25%。

我们认为，早前放宽借贷条件及国行下调隔夜政策利率共50个基点的利好因，将会被管控令和宏观经济放缓的负面因素所抵消。

为了保守起见，我们不采用实际净资产价值（RNAV）估值法，转用股价对账面价值估值法。

我们下调目标价，从1.10令吉降至60仙，相等于0.4倍的股价对账面价值，比过去10年的估值，低两个标准差；重申“增持”评级。

我们仍然看好马星集团的展望，因为0.3倍的净负债率仍有空间融资土地收购、政府强调可负担房屋、超过7%的周息率。

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究