目标价:2.30令吉
最新进展:
我们估计,速柏玛的订单积压已达到3至4个月,比较疫情爆发前的平均1个月。另外,根据大马橡胶手套制造商协会(MARGMA)预测,今年全球手套需求量将达3450亿只,2019年时为2980亿只,意味着按年剧增15.8%,比较过去10年6%-8%的年增率。冠病疫情肆虐,对手套需求大增的不单只是先进国(美国、英国、日本),就连向来需求偏低的国家(中国、印度等)的需求也大增。
由于全球需求增加,加上加快扩充新生产线,我们把2020至2022财年的每股净利预测,上修3.7%至4.4%,目标价也从2令吉,提高至2.30令吉,相等于20.5倍本益比。我们喜欢速柏玛,因为它被投资者冷落,目前只以15.5倍本益比交易,比行内平均的33.4倍折价53.6%。