【行家论股/视频】高产柅品工业售地套现加速建厂

目标价：5.92令吉

最新进展高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板工业股）脱售雪州瓜拉冷岳县工业土地给Best Eternity回收科技私人有限公司，售价1亿5338万令吉。该土地市价为1亿4500万令吉，截至2018年底，经审核净账面价值为9669万7695令吉；土地是在2017年8月底以9598万7817令吉收购。公司在2018年3月收购霹雳美罗2片总面积824英亩的土地，未来的扩张计划都集中在此地。因此，脱售闲置土地能释放价值，脱售所得可用来加速美罗土地的发展。

行家建议我们认为每平方尺36.5令吉的售价是合理的，因为独立估价师的估值是34.5令吉。值得注意的是，该公司近期取消了原本的脱售协议，当时买方给出35.2令吉的价格，最新的脱售协议意味着该公司已经把售价额外提高了360万令吉。我们估计脱售计划，将为2021财年带来每股净利3仙。整体来说我们感到正面，因为脱售所得能够应付该公司的资金需求，以便加速发展占地824英亩的美罗厂房，那里足以应付长期的增长计划。

在完成交易之前，我们维持盈利预测，至于2020财年的盈利预测，我们上修21.8%至2亿7380万令吉，因为赚幅改善及冠病疫情促使销量大增。目前维持“买入”评级和5.92令吉的目标价格。