产能超过需求增长·手套业短期供需恐失衡

丰隆研究预计，大马手套业4家主要公司将在2020年提高14%的产量，其中丁腈手套将占最大市场份额。

由于产能增长势头超过市场预计的年均需求增长8至10%，分析员预测，2020年里将出现短期的供需失衡。

美需求转移
供需将恢复正常

尽管如此，因中美贸易战导致的美国需求转移下（大马手套相比中国价格将更具吸引力），预计供需将恢复正常。

该行预测，2020年将另增230亿只手套，相比去年190亿只。

基于该行业的寡头结构，丰隆不排除公司将进行潜在的逐步扩大产能，以试图避免价格竞争。

尽管步入2020年之初马币走高，但丰隆预计，马币接下来将持续出现走软倾向至4.15至4.20区间，将利于该领域在对比其他区域同行时可维持成本竞争力。

丰隆认为，该些公司在面对最低薪金调高至1200令吉，将采取过去一样的方式，转嫁上涨成本至顾客。

但鉴于2020年将出现供过于求的情况下，公司转嫁成本能力将令人质疑。

成本方面，该行预计今年在没有出现供应中断情况下，天然乳胶价格将介于每公斤4至5令吉，相比去年4令吉52仙。

顶级手套贺特佳赚幅遭侵蚀

该行指出，顶级手套（TOPGLOV,7113,主板医疗保健组）有较高的产品结构倾向于天然橡胶。

相比该行追踪的其他手套公司，顶级手套将面对较重的赚幅下滑，跌2.57%至7.72%；接着是贺特佳（HARTA，5168,主板医疗保健组）的赚幅被侵蚀了2.13%。

反倒是高产柅品（KOSSAN,7153,主板医疗保健组）在持续致力改善营运效率后，赚幅改善了1.53%丰隆预计在竞争激烈、较高劳动成本和原料价格不一等因素，2020年该领域的赚幅将持续承压。

综合上述，该行维持对该领域“中和”评级，并考虑到顶级手套较平衡的产品组合（相比其他公司更重于丁腈手套），而选其为首选股。